CDI, poupança e Tesouro Selic: entenda a comparação

O que é CDI e o que significa 100% do CDI?

O CDI está associado aos empréstimos de curtíssimo prazo entre instituições financeiras. A taxa DI, usada como referência de remuneração, é popularmente chamada de CDI. Um CDB que remunera 100% do CDI acompanha a taxa diária dessa referência; 110% significa aplicar 1,10 vez a taxa diária, conforme o contrato.

Isso não significa receber 100% de lucro. No exemplo de CDI constante a 12% ao ano, acompanhar 100% do CDI gera uma rentabilidade bruta próxima de 12% em um ano de 252 dias úteis. O retorno líquido de um CDB tributável será menor por causa do IR. “12% ao ano” e “12% do CDI” são unidades diferentes.

Quanto rende a poupança e onde entra a TR?

Para depósitos feitos a partir de 4 de maio de 2012, a regra usa 0,5% ao mês mais TR quando a meta Selic supera 8,5% ao ano. Quando a meta está em 8,5% ou menos, a remuneração adicional acompanha 70% da meta Selic ao ano, mensalizada, mais TR. A taxa depende da data de aniversário e não deve ser generalizada como “sempre 0,5%”.

No simulador, o campo da poupança recebe a remuneração mensal completa do aniversário consultado no Banco Central, já com TR. Não somamos outra TR ao mesmo número. Para projetar um ano, repetimos essa referência por 12 aniversários; isso é uma hipótese, pois juros e TR podem mudar.

A poupança da pessoa física é isenta de IR. O crédito depende do aniversário: retirar antes pode fazer o valor retirado perder o rendimento daquele período. Um percentual mensal equivalente por dia não representa crédito diário disponível.

Tesouro Selic é igual a CDI?

Não. O Tesouro Selic é um título público federal ligado à Selic; CDI é outra referência. Mesmo que as taxas estejam próximas em determinada data, elas não são intercambiáveis. A compra do título tem preço e condições próprias, e a venda antecipada ocorre a preço de mercado.

Nossa aproximação usa a Selic efetiva anualizada do Banco Central, tributação regressiva e custódia de 0,20% ao ano sobre o saldo que excede R$ 10 mil. Não reproduz uma cotação de Tesouro Selic nem incorpora ágio/deságio, taxa de corretora ou variação do preço de venda. Para uma decisão, confira o título, o vencimento e os custos reais.

Exemplo: quanto dá de juros R$ 1 milhão em um mês?

Exemplo ilustrativo: poupança a 0,5% por aniversário, CDI e Selic constantes em 12% ao ano, CDB a 100% do CDI e resgate em 30 dias. Estas taxas foram escolhidas para explicar a conta, não são as referências atuais.

A poupança do exemplo gera R$ 5 mil: R$ 1 milhão × 0,5%. O CDB converte 12% ao ano em taxa diária, capitaliza em 21 dias úteis aproximados e desconta 22,5% de IR só dos juros. Na coluna do Tesouro, a custódia reduz o resultado além do imposto. Não há IOF após 30 dias.

O que muda depois de seis meses ou um ano?

A tributação da renda fixa usa dias corridos: 22,5% até 180, 20% de 181 a 360, 17,5% de 361 a 720 e 15% a partir de 721 dias. Seis meses aproximados em 183 dias já passam para 20%; 360 dias e um ano de 365 dias não são a mesma faixa. Antes de 30 dias, o IOF também pode incidir sobre os rendimentos.

Um CDB sem liquidez antes do vencimento não vira resgatável só porque mostramos uma simulação de 30 dias. A disponibilidade do dinheiro é uma condição contratual. Também não se deve dividir o rendimento de um ano por 12 e chamá-lo de pagamento mensal garantido.

Milhões cabem integralmente no FGC ou no Tesouro Direto?

Não automaticamente. CDB e poupança elegíveis têm garantia ordinária do FGC limitada a R$ 250 mil por CPF/CNPJ e instituição ou conglomerado, incluindo capital e juros. Há ainda teto global de R$ 1 milhão em pagamentos de garantias no período de quatro anos. Vários bancos do mesmo conglomerado não multiplicam o limite.

O Tesouro Direto tem limite ordinário de compras de R$ 2 milhões por pessoa por mês, com exceções para certos reinvestimentos. Títulos públicos não têm FGC; o devedor é a União. Uma comparação matemática de um prêmio de R$ 100 milhões no Tesouro Selic não significa que esse aporte inteiro possa ser feito no programa de uma vez.

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Fontes e método

• Banco Central — CDI anualizado (SGS 4389)
• Banco Central — Selic efetiva anualizada (SGS 1178)
• Banco Central — remuneração dos depósitos de poupança
• Banco Central — poupança, referência de aniversário (SGS 195)
• Tesouro Direto — regras, tributação e limite de aplicação
• Tesouro Direto — características do Tesouro Selic
• B3 — custos e regras do Tesouro Direto
• FGC — produtos e limites da garantia
• B3 — Taxa DI

Conteúdo informativo conferido em 10/10/2026. Política editorial e cálculos · Pedir uma correção.